順豐回應“豐騰”理財產品爭議 定向委投模式再探討

更新日期:2022年07月15日

       本报记者谭楚丹、深圳见习记者任飞报道, 6月初, 顺丰金融平台推出了一款名为风腾系列的理财产品, 引起了投资者的关注。截至6日, 该系列产品共吸金900万元, 成为平台热卖单品。 .该产品声称预期收益率在4%~15%之间, 委托给顺城(002352)全资子公司深圳市顺城乐丰保理有限公司(以下简称乐丰保理) , 大股东) 定向委托投资的形式。投资、产品良率问题和公司资质问题随后引发市场争议。顺丰集团独家回应21世纪经济报道记者称, 将遵守监管要求, 坚持合法合规经营, 为合作伙伴和客户带来价值。这种名为定向委托投资的商业模式, 早在2016年就已被陆金所、360的游财富、网通金融等多家大型互联网金融平台广泛采用;但由于法律关系与传统模式有很大不同, 自诞生之日起就在法律界和金融界引起了不小的争议。爆款系列在顺丰金融平台吸金近千万。上周日, 风腾69款产品上市, 预计年化收益率为4%~15%。 300万元至1000元的起步投资。该产品次日午夜售罄;随后平台于6月5日和6月6日推出了风腾70、风腾72等系列产品, 投资方向、预期年化收益、投资协议等内容与第一个类似。
       三款产品在近一天半的时间里就吸引了900万元, 非常受欢迎。.大众理财的吸金魅力在哪里?记者查阅产品说明书后发现, 该产品与沪深300指数挂钩。
       沪深300指数小幅波动时, 可实现高达15%的年化预期回报。 6月6日, 顺丰集团相关人士在独家回复记者时表示, 丰腾69产品为委托管理的投资产品, 乐丰保理(深圳市顺城乐丰保理有限公司为被动受托管理)合约, 用户资金投资于固定收益资产,

乐丰保理从券商认购标准场外期权产品, 投资者对冲股市风险, 对冲也带来浮动收益, 让投资者享有更多选择。上市两年多, 多家知名网络理财平台都在销售, 相对成熟的产品。上海某券商期权业务人士6月6日分析,

从产品的材料来看, 该产品为双向(上下双敲)异域期权, 下跌部分的收益可以通过hed获得期货和场外期权产品的交易。该人士进一步提到, 证券期货公司在市场外有沪深300期权。由于交易所的期权是在交易所交易的, 合约条款是标准化的, 场外期权是可以定制的, 所以顺丰金融产品的收益结构就会出现。除了 15% 的回报率, 还有一个备受市场争议的牌照问题。根据系列产品资料显示, 该产品是通过定向委托投资方式委托给顺丰控股(002352大股东的全资子公司深圳市顺城乐丰保理有限公司)。公司相关信息可见于协会网站、中国信托业协会网站、中国基金业协会网站公布的金融牌照。广东盛伦律师事务所律师冯颖一6月6日接受21世纪经济报道记者采访时表示, 丰腾系列产品的发行不属于保理业务, 属于金融产品销售的范畴。 .即使您拥有保理许可证, 您也不能从事金融产品的销售。 6月5日, 一位业务保理合格代理经理何告诉记者, 目前很多私募股权和融资租赁公司都在与保理公司合作。
       定向委托投资的卷土重来, 更值得关注的是该系列产品背后的定向委托投资模式。定向委托投资模式下, 没有募集资金后设立基金的行为, 更多的是根据《合同法》关于委托合同的规定建立点对点的委托代理关系。资产管理机构是否为注册私募基金?管理者对主体资格的判断没有实质性影响。因此, 近年来, 很多大型互联网金融平台都采用了定向委托投资的商业模式, 即以委托定向投资的名义, 将资金投资于包括信托收益权在内的基金, 投资非标固定收益市场。包括管理计划等资产。而这种商业模式也引起了市场受托单位是否具备资质、募集资金行为是否应纳入相关监管范围等争议。理财产品销售, 存在合规问题。同时, 她还指出, 在募集资金这一部分, 在共同基金平台上募集此类产品是私募基金的做法, 至少应该向中国基金业协会备案。私募基金是私募, 是公募, 也是不合规的。她强调, 这类行为本质上是私募基金的行为, 受中国基金业协会自律规定约束, 不应因签订《定向委托投资协议》而逃避监管。
        6月6日, 北京2号行业分析师表示, 该类产品实际上是通过定向委托投资将实际募资打包, 从而绕过了公开发行监管, 属于监管套利。另有2位深圳业内人士提到, 关键是看标的资产。穿透产品结构后, 如果标的资产合规, 产品风险问题不大。
       

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